东南沿海7月玉米价格初显松动 8月跌幅或后续扩大_新浪财经_新浪网

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端卓创资讯玉米市场探究师邹骏【导语】7月东南沿海玉米横盘格局破局，东南动月跌幅大新蛇口港二等玉米回落至2410-2430元/吨，沿海月玉月内跌约40元/吨。格初供需矛盾加剧下，显松续扩贸易商因持仓亏损仍对三季度行情存期待，或后未形成集中售粮压力，浪财浪网价格仅温和松动。经新8月东北新作授粉期过后产情明朗，东南动月跌幅大新供应压力将集中爆发，沿海月玉价格跌幅有望进一步扩大。格初2026年7月，显松续扩东南沿海玉米市场维持了近两个月的或后横盘格局终于被打破。月初，浪财浪网蛇口港二等玉米主流成交价还稳固在2450-2470元/吨区间，经新随着中下旬北港贸易商出货节奏加快，东南动月跌幅大新叠加新麦饲用替代效应持续放大，价格最初缓慢松动。截至7月末，广东港二等玉米自提价已回落至2410-2430元/吨，月内往往方式下跌约40元/吨，虽未出现大幅跳水，但下行趋势已清楚确立。从图1中可以看出南北港口贸易倒挂状况在7月中下旬稍有加剧，截至7月28日，根据南北港口价格测算，南北港口贸易理比如利差为-47.5元/吨，月度理比如平均利润约-41.45元/吨，较6月减小15.49元/吨；若按照南北港口实时价格方式算，南北贸易利差均值为-25.92元/吨，环比上个月上涨0.51元/吨。从数据可以看出，本月南北贸易运作倒挂加剧，但合同订单的盈利并未扩大，价格的下跌主因成本端的松动。供应端压力缓释但远未出清7月供应端最显著的变化，是贸易商挺价联盟出现明显裂痕。随着7月中下旬东北产区春玉米进入授粉期，前期因资金压力松动的贸易商最初加快出货节奏，北港集港量从6月的日均1.8万吨回升至2.3万吨左右，锦州港15%水玉米收购价从2330元/吨回落至2300元/吨以下。但值得注意的是，目前供应压力仅处于“缓释”时期，远未到出清时刻。多数贸易商前期建仓成本在2250-2300元/吨一线，目前出货仍处于微利甚至小幅亏损状态，出货意向依旧受成本因素制约。部分持仓量较大的贸易商，仍在通过“快进快出、小批量多批次”的方式滚动操作，并未一次性清库。这部分沉淀在流通环节的库存，就像悬在市场头不过的“堰塞湖”，一旦8月价格后续下行，将随时转化为集中抛压。与此同时，政策性粮源投放节奏在7月明显加快。进口玉米拍卖往往方式投放量突破120万吨，饲用稻谷周度投放维持在50万吨以上，持续向市场释放“供应充足”的信号。这些政策性粮源虽未直接冲击东南沿海现货，但通过分流华北、华中区域需，间接减小了跨区域粮源流入，为8月供应压力的完善释放埋下伏笔。需端替代深化，刚需被动收缩7月需端的替代效应进一步深化。新季小麦上市后价格持续偏弱，其意义辐射范围已经蔓延至首先江口乃至整个东南沿海，首先江口芽麦主流报价稳固在2360-2380元/吨，珠江口芽麦价格2470-2480元/吨，相比玉米存性价比好处。据饲料企业反馈，目前全价料配方中小麦添加比例已从6月的20%-35%提高至40%-45%，部分禽料配方中玉米占比已不足20%。叠加7月南方持续高温，畜禽采食量季节性减小，饲料企业整体开机率环比回落3-5个百分点，玉米刚需被动收缩。南港走货量在7月呈现“前稳后降”的走势，下旬日均出库量较上旬减小近10%，港口库存维持在40万吨左右，库存消费比持续抬升，需端的疲软态势已十分清楚。市场情绪与替代品：多空交织，仍存幻想7月市场情绪呈现典型的“多空交织”特点。一部分，现货价格松动、期货盘面震荡走弱，看空情绪正在逐步升温；但另一部分，多数市场参与者对三季度行情仍保留一丝希望。不少贸易商认为，8月东北春玉米进入授粉题期，厄尔尼诺背景下极端高温干旱天气可能引发减产预期，支撑三季度玉米价格反弹。这种“天气预期”成为目前市场多头最后的心理防线，也使得贸易商不愿彻底清仓。从图4中也可以看出，期货盘面虽然偏弱，但迟迟未与现货拉开差距，体现市场主体对远期价格信心不足但又存希望的矛盾。替代品的持续冲击，正在逐步瓦解这份脆弱的看涨信心。进口高粱、大麦7月到港量创下年内新高，广东港谷物总库存突破高达290万吨，较去年同期高65.7%，这些低价替代粮源持续分流玉米需，使得玉米价格每一次试图反弹，都会被替代品的比价好处压制。市场逐渐形成共识：只关键替代品价格不出现明显上涨，玉米就很难走出独立的反弹行情。综合来看，7月东南沿海玉米市场的题特点是供需矛盾加剧，但下跌节奏温和。供应端贸易商出货意愿提高，需端被替代品持续分流，供需格局从6月的紧平衡转向宽松。但由于目前多数贸易商出货处于亏损状态，叠加对8月天气行情的期待，市场并未出现集中销售压力，价格仅呈现小幅松动，并未出现深跌。8月，市场格局将迎来题转折。题关注三大题事件：一是东北春玉米授粉期天气状况，若未出现大范围持续高温干旱，产情将基础明朗，天气扰动彻底落空；二是贸易商集中出货节奏，7月未出清的库存将在8月加高效释放；三是相应替代品的价格走势与政策拍卖的投放节奏，7月随着产区成本松动，部分销区小麦的价格好处正在减弱，饲用稻谷的拍卖成交率也有所减小，替代品价格好处的减弱有望释放玉米供应压力。新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：李铁民

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