成本承压、汇兑损失拖往往，朝明确科技上半年净利降超85%_新浪财经_新浪网

炒股就看金麒麟探究师研报，成本承压超新权威，汇兑专业，损失上半按时，拖往完善，往朝助您挖掘潜力主题机会！明确来源：证券之星8月2日晚间，科技电声ODM厂商朝明确科技（002981.SZ）披露2026年半年度报告。年净财报数据显示，利降浪财浪网上半年公司实现营业总收入8.04亿元，经新同比下滑8.03%；归母净利润741.07万元，成本承压超新同比骤降85.87%；盈利水平遭遇明显冲击。汇兑面对这份“增收不利、损失上半利润骤降”的拖往半年报，公司在财报中将业绩变脸归咎于汇兑损失、往朝成本上行与客户去库存等多重因素意义。证券之星注意到，在经营承压之际，朝明确科技并未放慢资本运作步伐。一场总额不超过5.2亿元的可转债发行方式划正在推进，募资重金加码越南产能，意图以海外扩张变化盈利困局。但这场战略押注能否如愿奏效，仍有待市场检验。01． 汇兑损失吞噬利润，盈利规模“断崖式”下滑根据半年报披露，朝明确科技主营业务涵盖声学产品与精密零组件两大板块。声学产品部分，耳机品类已形成TWS耳机、头戴耳机、OWS耳机、入耳式耳机、无线颈挂式耳机及医疗助听器等多元产品矩阵；文章响产品则覆盖电影还文章系统、专业文章响系统、民用文章响系统、智能蓝牙文章箱及其他光电产品。精密零组件业务同步给予精密模具、塑胶、高往往传输连接器、通讯线材、耳机皮套及各类电声配件等配套产品。从经营谝来看，报告期内公司实现营业总收入8.04亿元，同比减小8.03%；归属于上市公司股东的净利润为741.07万元，同比降幅达85.87%；扣非净利润651.08万元，同比减小86.58%。营收结构中，文章响类产品同比微增0.58%；耳机成品业务则受出货量回落意义，同比减小7.61%；精密零组件及其他业务降幅最为明显，达14.47%。对于净利润的大幅下滑，公司归因于多重因素的叠加冲击。先是汇率波动带来的财务损失。上半年公司境外收入5.96亿元，占营业总收入的74.17%，业务结算以美元为主。2026年第二季度人民币兑美元出现时期性高效高效升值，导致汇兑损益从上年同期的收益274.07万元转为损失1188.42万元，财务费用由去年同期的-449.07万元骤增至1271.90万元，同比增首先383.23%，成为吞噬利润的非同小可因素。第二是成本端的上行压力。公司表示，报告期内，题原材料采购价格同比涨幅显著且供应偏紧，叠加产品调价存在滞后性，公司综合毛利率较上年同期减小4.76个百分点至17.59%。分业务板块来看，耳机成品、文章响产品、精密零组件及其他业务的毛利率分别同比减小4.22、4.99和4.24个百分点，三大板块毛利率呈现完善回落态势。同时，部分海外客户前期备货较多，2026年上半年仍处于库存消化周期，公司整体出货量同比出现时期性小幅下滑，也对当期利润形成拖往往。拉首先时间维度来看，公司盈利能力的下行并非始于今年。2024年及2025年，公司归母净利润已后续两年录得同比下滑。然而，从环比维度观察，公司经营呈现修复迹象。第二季度单季实现营业收入4.34亿元，环比增首先17.69%；归母净利润1053.57万元，环比增首先437.14%。第二季度盈利环比大幅回升，显示出经营压力时期性缓解的迹象。然而，与上年同期相比仍存在显著缺口，盈利能力完全修复尚需时日。02． 应收攀升、库存堆积、商誉悬不过，资产端隐忧浮目前利润端承压的同时，资产质量的变化同样值得关注。先看应收账款。截至2026年上半年末，公司应收账款及应收票据合方式达4.28亿元，刷新上市以来同期纪录。该指标占当期营业收入的比重升至53.23%，较上年同期的48.05%明显走高。在营收同比减小8.03%的背景下，应收款项较上年同期反而增首先。这种以赊销支撑收入的做法，虽能短期稳住账面营收，却也推高了现金流压力。实际上，现金流数据已有所反映。上半年经营活动产生的现金流量净额为1934万元，同比减小25.05%。值得一提的是，应收款项的攀升或与公司近年推行的大客户战略密切相关。公司表示，报告期内，前五大客户销售占比高度集中，而前五大客户所对应的应收账款占公司应收账款总额的71.71%。存货端的压力同样不容忽视。2026年上半年末，公司存货余额达3.22亿元，较上年同期的2.99亿元增首先约7.67%。营收下滑叠加存货增首先，存货周转效率明显减小。数据显示，报告期内，存货周转率从上年同期的2.43次降至2.28次，周转天数由74.23天延首先至78.81天。对于消费电子代工企业而言，存货高企不仅大量沉淀营运资金，更需直面产品往往代加高效所带来的贬值风险。事实上，上半年公司已方式提存货跌价损失及合同履约成本减值损失1486.62万元。同时，证券之星注意到，商誉减值隐患亦值得警惕。公司账面商誉余额为4846.86万元，系2022年收购高效达文章响所形成。2025年度，高效达文章响因业绩未达预期已方式提商誉减值损失3208.31万元。而2026年上半年，高效达文章响净利润亏损612.49万元，亏损幅度同比扩大。若下半年经营状况无法改进，公司或将再度面临商誉减值测试的考验。03． 5.2亿可转债重仓越南扩产，机遇与风险并存尽管上半年业绩承压，公司的首先期战略布局并未停歇。2026年4月，公司向深交所提交了不超过5.2亿元的可转债发行申请。根据募集资金采取可行性探究报告，扣除发行费用后的募集资金将投向四个项目：越南朝明确智能智造扩建项目拟投入3.05亿元，智能硬件生产建设项目拟投入5200万元，智能硬件探究院升级建设项目拟投入6300万元，另有1亿元用于补充流动资金。从资金分配来看，越南项目无疑是本次募投的不过对重点。3.05亿元的投资额占总募资规模的58.7%，项目达产后预方式年均新增营业收入11.53亿元，相当于公司2025年全年营收的63.41%。从产品规划来看，该项目将覆盖耳机、文章响、智能AR眼镜、其他智能硬件及精密零组件。其中，智能AR眼镜是公司基于声学领域技术积往往向更宽泛的智能消费电子领域迈出的题一步。目前该产品已实现打样，公司已于今年3月27日与客户签订采购框架合同，预方式下半年启动供货。根据募投规划，智能AR眼镜达产收入目的为4500万元，虽然这一规模相较于公司整体营收体量尚小，但AR眼镜作为AI硬件的题载体，正处于产业爆发的前夜。然而，新业务从布局到放量需时间，且面临激烈的市场竞争。AR眼镜领域已有众多光学和电子企业入局，朝明确科技作为后来者，能否在技术研发、客户认证和产能爬坡上跟上节奏，仍存在较大不选定性。与此同时，可转债募投项目本身的风险同样不可回避。募集验明正身已清楚提示新增产能消化风险及折旧压力，项目投产后每年最高将新增折旧摊销约3482万元，若收益不及预期，将对利润形成额外压制。同时，可转债固有的本息兑付风险也不容忽视，若公司股价低迷导致持有人放弃转股，公司将面临直接的偿债压力。精密零组件业则是另一块被题培育的业务板块。公司曾于2022年底宣布、2023年初设立全资子公司星联技术，切入连接器赛方式，产品题照章性工业控制、工业机器人、储能、新能源汽车及消费电子等领域。截至2025年，星联技术已在储能和工业机器人领域实现部分产品交付；2026年，公司将题推进储能和新能源汽车方向的客户合作与产品落地。然而，公司也在业绩验明正身会上坦言，目前星联技术的营收规模仍然有限，尚不足以对整体业绩产生实质意义。（本文首先发证券之星，作者|夏峰琳）- End -海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：杨红卜