花旗：小鹏集团-W维持“买入”评级 目的价87.7港元|花旗_新浪财经_新浪网

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端花旗发布研报称，买入小鹏集团-W（09868）将公布第二季业绩，花旗花旗预期集团第二季Non-GAAP净亏损约10亿元人民币，小鹏新浪新浪综合毛利率约20%，集团级目汽车毛利率约12.5%。维网该行维持其“买入”评级，持评财经H股目的港元价87.7港元。花旗预期小鹏第三季总交付量约13万辆，买入低于市场预期的花旗花旗15万辆，题因为7月交付量或略逊预期，小鹏新浪新浪加上L03生产爬坡需时，集团级目以及L03（毛利率逾10%）或蚕食M03（毛利率仅单位数）的维网销量。该行同时预期综合毛利率按季轻微下跌，持评财经因非汽车收入占比减小，港元抵销了车型组合改进的买入正面意义。展望第四季，花旗看法较正面。毛利率约20%的GX将逐步改进组合，高阶车型G9L （月销5，000辆）将在第四季推出，毛利率亦逾20%。出口部分，第四季出口占比有望由第三季约10%提高至20%，出口月均量可由目前约2万辆增至4万辆，对盈利能见度有显著协助。L05将于今年10月推出，预方式2027财年最初出口。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：卢昱君

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